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疫情或將長期沖擊宏觀經濟
2020年05月25日 22:22 來源:中國社會科學網 作者:王悠然/編譯 字號

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  根據一項最新研究,新冠病毒肺炎疫情對世界經濟的沖擊可能會持續數十年。

  美國舊金山聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of San Francisco)今年3月在線刊發了該行經濟研究部高級政策顧問、美國加州大學戴維斯分校經濟學教授奧斯卡·約爾達(òscar Jordà)等人合著的文章《大流行病的長期經濟后果》(Longer-Run Economic Consequences of Pandemics)。該文作者考察了公元14世紀至21世紀前十年全球發生過的12次死亡人數超過10萬的大流行病及其產生的經濟影響,并將其與死亡人數相似的武裝沖突進行比較。

  上述12次大流行病包括:1331-1353年的黑死?。˙lack Death)、1665-1666年的倫敦大瘟疫(Great Plague of London)、1816-1826年的第一次亞歐霍亂(First Asia Europe Cholera Pandemic)、1829-1851年的第二次亞歐霍亂(Second Asia Europe Cholera Pandemic)、1852-1860年的俄國霍亂(Russia Cholera Pandemic)、1889-1890年的全球流感(Global Flu Pandemic)、1899-1923年的第六次全球霍亂(Six Cholera Pandemic)、1915-1926年的昏睡性腦炎(Encephalitis Lethargica Pandemic)、1918-1920年的西班牙流感(Spanish Flu)、1957-1958年的亞洲流感(Asian Flu)、1968-1969年的香港流感(Hong Kong Flu)、2009年的甲型流感(H1N1 Pandemic)。

  分析結果顯示,大流行病對宏觀經濟的嚴重打擊可持續約40年,武裝沖突則不會帶來這樣的影響甚至起到相反左右。大流行病常造成實際回報率(real rate of return,根據通貨膨脹調整后某項投資的年度回報率)顯著降低,導致實際工資增幅縮??;投資機會通常也會減少,原因可能是人們儲蓄的愿望增強(作為預防性儲蓄或為了彌補疫情期間損失的財富)。疫情爆發后的數十年里,自然利率(natural rate of interest,在通貨膨脹穩定的情況下支撐經濟充分就業和最大產出的利率)呈下降趨勢,約20年后降至最低點,約40年后回歸至假設疫情沒有發生的水平。不過,研究人員提醒,歷史上大流行病爆發時期人類平均壽命低于今日水平,因此新冠肺炎的經濟后果也許不同于以往。

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姓名:王悠然/編譯 工作單位:

轉載請注明來源:中國社會科學網 (責編:蔡毅強)
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